中粮试错交易：前期整理平台附近 焦煤观望或逢低跟多

　　市场简评

　　今日文华商品跌多涨少，板块之间的联动性有所增强，商品指数小幅收跌，资金小幅净流入。具体来看，煤炭板块领涨商品市场，双焦延续强势；石油板块领跌，其中LU燃油收跌于2.95%，满足日内价差；黑链指数内部品种走势分化，呈现高位整理；能源化工板块跌多涨少，煤化工品种领涨，液化气领跌，日内收于3.3%，原油系品种延续弱势，其余品种震荡；有色板块内部跌多涨少，沪镍领跌日内收于2.64%；农产品方面同样跌多涨少，其中鸡蛋领涨，苹果延续强势，三大油脂走势偏弱整理，粕类与农副产品日内走势震荡，趋势不明朗。整体来看，商品走势联动性相比昨日有所增强，多数板块回调，日内连续性变差，工业品与农产品内部品种走势震荡加剧。

　　目前文华指数走势短期出现反弹，做多热度今日减淡，绝大部分品种出现整理。目前，“强预期，弱现实”的宏观局面未改，投资者可以短线思路对待，调整节奏跟随趋势，做好防守，跟随趋势。

　　商品指数——评点大势

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的震荡

　　【策略】选择观望

　　【分析】

　　今日文华指数收涨。隔夜宽幅震荡，早盘震荡加剧，资金流入，午后价格滑落，指数收跌于0.49%。指数内部板块与板块之间联动性有所增强。 

　　目前，指数运行出现短期反弹，呈现“四连阳”后今日延续整理。但是在阶段区间内，整体市场环境乐观情绪犹在，但是上行驱动不够扎实，还需密切关注前期多头趋势能否延续。谨慎者建议观望，或者日内去观察相应板块内的品种会更好。

　　焦煤——涨幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的震荡  

　　【策略】选择观望

　　【分析】

　　今日焦煤主力合约收涨。隔夜开盘价格高开后，窄幅震荡攀升，早盘维持高位横盘，午后资金缓慢流出、价格小幅滑落，尾盘收涨于2.62%，全天价格流畅度一般。周期结构看，焦煤主力合约去年10月份以来，震荡趋势告一段落，进入宽幅震荡上行趋势，走势较为坎坷，22年底筑顶回调后多头告一段落，日内涨跌反复、多空博弈加剧。目前价格来到前期整理平台附近，谨慎者可以选择观望，激进者可以选择日内逢低跟随多头。

　　苹果——涨势延续

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】选择周期观察多头趋势

　　【分析】

　　今日苹果主力合约收涨。早盘平开后震荡攀升，资金陆续进场，午后多头继续发力，维持高位整理，临近尾盘拉升，尾盘收涨于1.08%，全天行情趋势度一般。周期结构看，苹果主力在22年11月底开启多头行情，行情发展较为曲折，期间经理2次平台整理，春节后多头重新入场，开启反弹，目前突破阶段高位，延续多头趋势，可以周期去观察多头机会。

　　液化气——跌幅第一

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的下跌

　　【策略】选择观望或者日内观察空头趋势

　　【分析】

　　今日液化气主力合约收跌。隔夜开盘震荡下行，资金缓慢流入，早盘价格持续走弱，午后维持在低位，尾盘收跌于3.3%，全天价格流畅度较好。周期结构看，液化气主力合约今年1月份以来进入流畅的多头趋势，呈现出“十连阳”走势，春节假期过后迎来较大的回调，目前调整持续，价格继续回落，期间2次出现“4连阴”短期内不易过分看多，谨慎者可以暂时观望，激进者可以日内观察空头趋势。

　　LU燃油——跌势延续

　　数据来源：文华财经

　　【结构】震荡中的震荡

　　【策略】选择观望或者日内观察空头趋势

　　【分析】

　　今日LU燃油主力合约收跌，满足日内价差。隔夜开盘价格低开后窄幅震荡，早盘交个调税，午后维持在低位运行，资金陆续流出，尾盘收跌于2.95%，全天价格流畅度一般。周期结构看，LU燃油主力合约去年12月中旬以来，价格趋势止跌反弹，波动幅度加剧，影线较多，行情流畅度一般。23年后价格进入盘整区间弱势整理，可以暂时观望，激进者可以密切关注短期下跌能否延续。

　　铁矿石——热点聚焦

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】选择周期观察多头趋势

　　【分析】

　　今日铁矿石主力合约收跌。隔夜开盘后，价格宽幅震荡，多空博弈剧烈，资金缓慢流出，早盘开盘跳水，随后反弹，午后振幅加大，涨跌反复，资金持续流出，尾盘收跌于0.49%，全天行情流畅度较差。铁矿石主力在22年10月底开启多头行情，行情发展前期较为流畅，进入12月中旬后多头行情涨势放缓，震荡加剧；目前价格已突破前期区间上沿关键位，整体看维持了多头趋势，可选择日内或者周期去观察多头趋势。

　　棉花——热点聚焦

　　数据来源：文华财经

　　【结构】上涨中的震荡

　　【策略】选择周期观察多头

　　【分析】

　　今日棉花主力小幅收跌。全天价格走势呈现宽幅震荡，趋势较差，收跌于0.17%。周期结构看，棉花主力从去年11月份触底反弹后，延续了多头趋势，今日回调止步，开启小幅反弹。国内棉纺企业对年后行情保持乐观预期，春节假期过后下游纺织企业陆续开工，关注节后下游实际需求恢复情况。短期可以关注周期多头趋势能否延续。

　　【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日复盘直播，周五晚19：30云课堂直播（目前已更新到110期，持续更中）

　　直播间微信号：18610141527

　　风险揭示

　　蒋梦君  交易咨询证号：Z0013889

　　王  君  交易咨询证号：Z0013698

　　1．中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。

　　2．本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请交易者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。

　　3．市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。

　　4．在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。

　　中粮期货