本周外盘看点丨 这个通胀指标美联储最关注！1月美国PCE或强化加息预期

　　欧美PMI有望企稳，阿里巴巴领衔中概股财报发布。

　　上周国际市场风云变幻，美国最新消费者物价指数略超预期，日本央行确认新行长提名。

　　市场方面，美股涨跌互现，道指周跌0.13%，标普周跌0.28%，纳指涨0.59%，欧洲三大股指全线上涨，英国富时100指数周涨1.55%，德国DAX 30指数周涨1.14%，法国CAC 40指数周涨3.06%。

　　本周看点颇多，美联储将公布1月会议纪要，关注政策路径线索。欧美公布1月制造业、服务业PMI，通胀降温或给经济下行减压，1月消费支出物价指数（PCE）、成屋销售、密歇根大学消费者信心指数等指标值得关注。同时，多国召开议息会议，新西兰、韩国央行料加息，土耳其央行或选择降息。二十国集团（G20）央行和财长会议在印度举行，俄罗斯总统普京将发表国情咨文。

　　美联储最关注通胀指标来了

　　最新公布的1月美国CPI同比增长6.4%，环比增长0.5%，均略超市场预期，其中美联储最关心的部分——不包括住房在内的服务业通胀增速达到了7.2%，这表明在通胀目标实现之前还有很长的路要走，因为更具粘性的类别和生产者价格并没有真正降温。支持这一观点的是1月零售销售月率，这表明消费者需求仍处于良好状态。

　　美联储加息定价升温，6个月期美债收益率自2007年以来首次突破5%，收益率曲线倒挂进一步加剧，显示市场对衰退的担忧，2/10年期美债曲线一度反转近90个基点，为上世纪80年代以来新高。联邦基金利率期货显示，投资者预计美联储将在接下来3次会议上连续加息25个基点，利率区间将升至5.25%-5.50%，超过美国联邦公开市场委员会（FOMC）此前预估。

　　本周美联储将发布1月会议纪要，由于FOMC当时将加息放缓至25个基点，可重点关注政策决定与通胀和经济间联系的讨论以及有关终端利率的表述。

　　数据方面，本周最大焦点无疑是1月PCE，作为美联储最关注的通胀指标之一，数据表现将直接影响3月的政策决定。市场预期核心PCE将降至4.3%，不过环比增速将反弹至0.4%，此外1月PMI有望企稳，成屋销售、密歇根大学消费者信心指数等指标也值得留意。

　　财报方面，本周值得关注的企业包括沃尔玛、家得宝、英伟达、 莫德纳、伯克希尔哈撒韦、华纳兄弟等，中概股阿里巴巴、网易、百度也将披露业绩。

　　原油与黄金

　　国际油价结束反弹，投资者重燃对经济放缓的担忧。WTI原油近月合约周跌4.24%，报76.34美元/桶，布伦特原油近月合约周跌3.92%，报83.00美元/桶。

　　SPI Asset Management 合伙人因内斯（Stephen Innes）表示，随着石油涨势不断消退，交易员变得谨慎起来，特别是美国和俄罗斯的产量高于预期，天然气消费替代导致石油市场的全球库存有所上升。“较高的库存通常不是石油市场牛市的标志。”他说。

　　美国能源信息署数据显示，上周美国商业原油库存上升1600万桶，为连续第八周增加。施耐德电气全球研究与分析经理弗雷泽（Robbie Fraser）在报告中表示，由于炼油商反应缓慢，市场近期面临原油供应进一步过剩的局面。

　　因美联储官员鹰派言论推高美元，国际金价连续第三周下跌，并触及年内低位。纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格收于每盎司1850.20美元，周跌1.20%。

　　SIA Wealth Management首席策略师 Colin Cieszynski表示：“在美国CPI、PPO通胀没有如预期下降，零售销售强劲，鸽派委员布雷纳德（Lael Brainard）离开美联储前往白宫，本周越来越多的人认为美联储可能不得不保持鹰派，未来需要继续加息的时间比之前想象的更长。黄金最近开始面临更多的逆风，这可能会在短期内持续，直到我们看到美元反弹或美国国债收益率攀升的迹象停止或达到峰值。”

　　Bullion Vault研究主管阿什（Adrian Ash）认为，美国持续的高通胀破坏了对美联储转向的希望，这直接反映在金价下跌上。展望未来，在经济数据或地缘政治形势发生变化之前，强劲但缓慢的通胀和疲软但持续的增长将使金价处于区间震荡。

　　欧洲PMI有望继续回暖

　　欧盟委员会上周发布最新经济预测，显示今年可能避免衰退，这主要归功于天然气价格下降。欧盟预计2023年地区经济将增长0.8%，与秋季预测相比增速上调了0.5个百分点。然而，报告认为经济仍然受到不断上升的核心通胀、持续收紧的货币政策以及消费疲软的抑制。

　　欧洲央行依然对物价持谨慎态度，本周欧盟将公布1月消费者价格指数（CPI）终读数据，初读数据显示，CPI同比增速从9.2%降至8.5%，环比下降0.4%，均好于预期，不过核心CPI增速从5.1%升至5.2%，最新数据或小幅上修。欧洲央行管委施纳贝尔（Isabel Schnabel）近日警告称，市场可能低估了通胀，央行或不得不采取更有力行动以应对通胀的风险。随着通胀降温，2月欧元区和主要经济体PMI有望延续复苏态势。

　　英国国家统计局15日发布数据显示，英国1月CPI同比上涨10.1%，低于去年12月的10.5%，连续第三个月回落且好于市场预期。

　　英国央行首席经济学家皮尔（Huw Pill）上周暗示央行可能放缓加息步伐。他表示，如果维持过去几个月的加息速度，就有可能过度收紧货币政策。目前英国经济面临困境，脱欧后工人短缺加剧了工资上涨压力。与此同时，经济正处于衰退的边缘，英国央行本月宣布加息后，释放了政策放缓的信号。利率期货显示，外界预期英国有望很快结束紧缩周期。

　　本周看点